Những bài học đắt giá về đầu tư chứng khoán tại Việt Nam (P2)

PHẦN II: HIỂU VĨ MÔ – KHI BỨC TRANH LỚN QUYẾT ĐỊNH THÀNH CÔNG CỦA BẠN

Nhiều nhà đầu tư đã trải qua cảm giác thua lỗ năm 2018. Danh mục của họ có thể gồm toàn những cổ phiếu cơ bản tốt – báo cáo tài chính đẹp, định giá hợp lý, tăng trưởng ổn định. Nhưng khi thị trường sụp đổ. Danh mục của họ mất 30-40% giá trị.

Sai lầm của họ không phải ở việc chọn cổ phiếu mà là đã không nhìn thấy bức tranh lớn. Họ không hiểu rằng khi Ngân hàng Nhà nước thắt chặt tiền tệ, khi lãi suất tăng mạnh, khi thanh khoản bị rút khỏi hệ thống – thì dù công ty của bạn tốt đến đâu, giá cổ phiếu cũng sẽ giảm.

Bài học quan trọng nhất qua đợt suy giảm mạnh của thị trường này: Trong đầu tư, kỹ năng phân tích doanh nghiệp chỉ chiếm 50%. 50% còn lại là khả năng đọc hiểu vĩ mô và chu kỳ kinh tế.

I. CHU KỲ KINH TẾ – NHỊP ĐẬP CỦA THỊ TRƯỜNG

Nhiều người nghĩ thị trường chứng khoán là những bước đi ngẫu nhiên, không thể dự đoán. Tôi không cho là như vậy.

Thị trường có chu kỳ. Và nếu bạn hiểu chu kỳ, bạn sẽ biết khi nào nên mua, khi nào nên bán, khi nào nên ngồi yên và chờ đợi.

1. Giai đoạn suy thoái/đáy – khi máu chảy trên phố

Tháng 3 năm 2020. Covid-19 bùng phát. VN-Index giảm từ 960 xuống 650 điểm trong vỏn vẹn 1 tháng. Tôi ngồi trước màn hình, nhìn các cổ phiếu dư bán sàn la liệt nhiều phiên. Xung quanh tôi, mọi người hoảng loạn. Họ bán tháo.

Đây là những dấu hiệu của giai đoạn suy thoái/đáy:

➢ Dấu hiệu kinh tế:

• GDP tăng trưởng xuống < 5% (thậm chí âm trong một số quý)
• Lạm phát giảm mạnh hoặc có nguy cơ giảm phát
• Doanh nghiệp cắt giảm sản xuất, sa thải nhân viên
• Thị trường đã giảm 30-40% từ đỉnh

➢ Nhưng quan trọng hơn – Dấu hiệu tâm lý:

• Ai cũng bi quan cực độ
• Tin tức toàn xấu
• Không ai dám nói về đầu tư chứng khoán
• Bạn bè, người thân khuyên bạn “đừng dại mà mua lúc này”

Đây chính xác là lúc bạn nên mua.

➢ Chiến lược đầu tư khôn ngoan ở giai đoạn này:

1. MUA MẠNH – Đây là cơ hội tốt nhất: Hãy dành 60-70% số tiền đã chuẩn bị để mua vào. Không phải all-in (vì có thể còn giảm nữa), nhưng mua tích cực.
2. Tập trung vào cổ phiếu cơ bản tốt, thanh khoản cao và có moat mạnh: Không phải lúc này là lúc mạo hiểm với cổ phiếu nhỏ.
3. Target nắm giữ: 1–3 năm

Bạn không nên mua để kiếm lời nhanh trong một đại sóng hay một chu kỳ tăng giá (thường kéo dài tới 2 năm trở lên).

➢ Tâm lý tôi rèn luyện:

Warren Buffett có câu: “Be greedy when others are fearful.” (Hãy tham lam khi người khác sợ hãi)

Nhưng nói thì dễ, làm thì khó khủng khiếp. Khi mọi người xung quanh đều hoảng sợ, khi tin tức toàn bi quan, khi danh mục bạn đang lỗ… não bạn sẽ ra lệnh: “Chạy đi! Còn giảm nữa đấy!”

Tôi đã phải luyện tập nhiều năm mới kiểm soát được cảm giác đó.

Bạn có đủ can đảm để mua khi “máu chảy trên phố” không? Hay bạn sẽ là người bán cho nhà đầu tư khôn ngoan với giá rẻ.

2. Giai đoạn phục hồi sớm – cơ hội vàng đang mở ra

Tháng 7/2020, khủng hoảng Covid tạm lắng. Chính phủ bơm tiền kích cầu. Ngân hàng Nhà nước giảm lãi suất mạnh. Chúng ta nhìn thấy những dấu hiệu:

➢ Dấu hiệu kinh tế:

• GDP bắt đầu tăng trở lại
• Chính sách tiền tệ nới lỏng (lãi suất giảm, tín dụng tăng)
• Doanh nghiệp bắt đầu sản xuất mạnh trở lại
• VN-Index đã tăng 15-25% từ đáy (lên khoảng 850-900)

➢ Dấu hiệu tâm lý:

• Từ bi quan cực độ → Bắt đầu có hy vọng
• Một số người bắt đầu quay lại thị trường
• Tin tức bớt tiêu cực

Đây là giai đoạn tôi an toàn nhất. Tại sao? Vì đây là giai đoạn kiếm lời NHIỀU NHẤT.

Thị trường đã qua đáy, nhưng chưa quá nóng, định giá vẫn hợp lý. Triển vọng đang cải thiện. Đây là thời điểm ngọt ngào nhất.

➢ Chiến lược khôn ngoan:

1. GIỮ vững vị thế đã mua ở đáy (nếu bạn đã mua được): Tuyệt đối không bán sớm. Nhiều người mua ở dưới 700 điểm, thấy lên 850 liền bán. Rồi ngồi nhìn nó lên 1,200 và tiếc đứt ruột.
2. MUA THÊM:
   • Ngân hàng: Khi lãi suất thấp, tín dụng tăng → NH kiếm bộn tiền
   • Bất động sản: Lãi suất thấp → Người ta vay mua nhà
   • Vật liệu xây dựng: BĐS tăng → Thép, xi măng tăng theo
3. Tích cực gia tăng vị thế:

Nếu ở giai đoạn đáy bạn đã mua 60-70%, giờ bạn đẩy lên 90-100% vốn.

➢ Tâm lý cần có:

Ở giai đoạn này, bạn sẽ thấy nhiều người còn hoang mang:

• “Thị trường đã tăng nhiều rồi, chỉ là bulltrap trong downtrend, sắp giảm thôi”
• “Chờ điều chỉnh rồi hãy mua”

Đừng nghe họ. Trong giai đoạn phục hồi sớm, thị trường có thể tăng 50-100% trước khi điều chỉnh. Nếu bạn ngồi chờ, bạn sẽ bỏ lỡ phần lớn đợt tăng.

Hãy nhớ: “The trend is your friend.” Xu hướng là bạn của bạn. Đừng đi ngược xu hướng.

3. Giai đoạn mở rộng/tăng trưởng – hưởng quả ngọt

Năm 2021, kinh tế Việt Nam bùng nổ. GDP tăng trưởng như giai đoạn trước dịch. Đầu tư FDI đổ về. Doanh nghiệp mở rộng ầm ầm. VN-Index vượt 1.200 điểm, rồi 1.300, rồi 1.400…

➢ Dấu hiệu:

• GDP tăng trưởng vài quý liên tiếp
• Doanh nghiệp báo lãi tốt, mở rộng sản xuất
• Đầu tư FDI tăng cao
• Thị trường lao động sôi động (thiếu người, tăng lương)
• VN-Index đã tăng 40-60% từ đáy

➢ Tâm lý thị trường:

• Từ hy vọng → Lạc quan
• Tài khoản chứng khoán mở mới tăng mạnh
• Mọi người bàn tán về chứng khoán vô cùng hào hứng

Đây là giai đoạn nguy hiểm nhất nếu bạn ngủ quên trong chiến thắng.

Tại sao?

Vì khi mọi thứ quá tốt, bạn dễ quên rằng: “Thị trường lên rồi sẽ xuống.”

➢ Chiến lược khôn ngoan:

1. GIỮ vị thế chính, nói không với margin: Tiếp tục giữ những cổ phiếu nòng cốt vì chu kỳ tăng giá chưa kết thúc.
2. Chốt lời từng phần những cổ phiếu đã tăng quá nóng: Ví dụ: nhóm cổ phiếu BĐS, thép, chứng khoán. Tại sao không bán hết? Vì xu hướng tăng vẫn chưa kết thúc, có thể còn tăng. Nhưng tại sao bán bớt? Vì đã lãi quá nhiều, cần bảo vệ và hiện thực hóa lợi nhuận trước khi thủy triều rút.
3. BẮT ĐẦU tích lũy tiền mặt (20-30%):

Đây là điều ít người làm được. Họ thường ngủ mê trong chiến thắng, họ muốn mua thêm, thậm chí là full margin.

Nhưng nhà đầu tư khôn ngoan bắt đầu thấy lo sợ và chuẩn bị cho giai đoạn tiếp theo. Bán bớt, giữ tiền mặt, chờ cơ hội mới là điều ít người làm được ở giai đoạn này.

➢ Tâm lý – Phần khó nhất:

Giai đoạn này, bạn sẽ thấy:

• Bạn bè, đồng nghiệp đổ xô vào chứng khoán
• Họ kiếm lời nhanh (mua hôm nay, hàng về lãi 10% không khó)
• Broker liên tục khoe ảnh chốt lời của khách hàng trên mạng xã hội

Và bạn sẽ tự hỏi: “Liệu quyết định hạ tỷ trọng cổ phiếu có chính xác không? Mình có bỏ lỡ cơ hội tối đa hóa lợi nhuận?”

Đây là lúc bạn phải nhắc mình: “Đừng tham lam. Đừng FOMO. Hãy theo kế hoạch.”

Hãy tự nhủ mình: Bò kiếm tiền, gấu kiếm tiền, lợn thì bị làm thịt. Đừng tham lam như con lợn.

➢ Dấu hiệu cảnh báo tôi chú ý:

• Khi tài xế taxi, bác bảo vệ, người nội trợ bắt đầu nói chuyện chứng khoán → Cảnh báo mức 1
• Khi họ kể họ đang kiếm lời → Cảnh báo mức 2
• Khi họ khuyên tôi đổ thêm tiền vào mua cổ phiếu → Cảnh báo mức 3 – Chuẩn bị rút lui

Không phải khinh thường ai. Mà đó là dấu hiệu tâm lý đám đông – khi ai cũng sẵn sàng đổ tiền vào là lúc thị trường gần đỉnh.

4. Giai đoạn cuối chu kỳ/đỉnh – khi bữa tiệc sắp kết thúc

Đầu năm 2022, VN-Index chạm đỉnh 1,53x điểm. Tôi ngồi trước màn hình, không hân hoan như mọi người. Bắt đầu thấy sự phân hóa của thị trường đã diễn ra từ cuối năm 2021.

➢ Dấu hiệu tôi nhận thấy:

Kinh tế:

• GDP kỳ vọng vẫn cao
• Lãi suất không thể hạ thấp hoặc duy trì ở mức thấp được nữa
• Lạm phát tăng lên đáng kể
• Định giá thị trường quá cao (PE trung bình > 18-20)

Tâm lý:

• Cực kỳ lạc quan – ai cũng nói chứng khoán sẽ còn tăng lên 1.800-2.000 điểm
• Tài khoản mới mở kỷ lục
• Người ta vay tiền để mua chứng khoán
• Tin tức toàn tích cực, không ai nói về rủi ro

➢ Chiến lược khôn ngoan giai đoạn này:

1. CHỐT LỜI tích cực – Không thương tiếc: Bán 60-70% danh mục trong Q1/2022. Có phải bán được đúng đỉnh không? Không. VN-Index còn tăng thêm một đoạn và nhiều cổ phiếu vẫn tăng mạnh tới tận tháng 4/2022. Nhưng bạn không phải hối hận. Vì:

1. • Nhiều cổ phiếu đã tạo đỉnh từ quý 4/2021
   • Bạn sẽ bảo vệ được lợi nhuận
   • Bạn đã giảm được rủi ro
   • Bạn đã có tiền mặt dồi dào và chờ cơ hội mới an toàn hơn
2. Tăng tỷ trọng tiền mặt lên 50-60%: Đúng vậy – hơn một nửa danh mục là tiền mặt. Nhiều người sẽ nghĩ: “Sao ngu vậy? Để tiền mặt làm gì? Lạm phát 7%, cầm tiền là mất giá!”
3. Giữ lại chỉ những cổ phiếu ngách có câu chuyện riêng hoặc đang trend tăng bền vững: Những cổ phiếu mà dù thị trường giảm, bạn vẫn yên tâm nắm giữ thêm.
4. Chuẩn bị tâm lý cho chu kỳ mới: Tôi biết thị trường sẽ giảm. Câu hỏi không phải là “có giảm hay không”, mà là “khi nào” và “giảm về bao nhiêu”.

➢ Tâm lý – Thử thách lớn nhất:

Warren Buffett còn có câu thứ hai: “Be fearful when others are greedy.” (Hãy sợ hãi khi người khác tham lam.)

Nhưng thật khó để sợ hãi khi:

• Danh mục bạn bè tăng bằng lần trong 6 tháng
• Thị trường vẫn tăng điểm, chưa có nhịp điều chỉnh đáng kể nào
• Ai ai cũng khoe chiến tích như một chuyên gia

Bạn cần phải nhắc mình: “Kỷ luật chốt lời quan trọng hơn kiếm thêm 10%.”

Đây là sức mạnh của việc hiểu chu kỳ.

II. CÁC CHỈ SỐ VĨ MÔ – NHỮNG CON SỐ BẠN PHẢI THEO DÕI

Nhiều nhà đầu tư cá nhân bỏ qua các chỉ số vĩ mô. Họ nghĩ: “Quá phức tạp, để các chuyên gia lo.”

Đó là sai lầm lớn. Bạn không cần là nhà kinh tế để hiểu vĩ mô. Bạn chỉ cần hiểu một số chỉ số quan trọng và ý nghĩa của chúng.

1. Tăng trưởng GDP – Nhịp đập của nền kinh tế

GDP đo lường tổng giá trị hàng hóa và dịch vụ được sản xuất trong nền kinh tế.

➢ Bảng đánh giá của tôi tính theo GDP năm. Lưu ý rằng TTCK sẽ phản ánh trước kết quả GDP từ 6-12 tháng:

Tốc độ tăng GDP	Ý nghĩa	Chiến lược
< 5%	Suy thoái	Cơ hội MUA – Chuẩn bị túi tiền
5.5% – 6.5%	Phục hồi	MUA tích cực
6.5% – 8%	Tăng trưởng mạnh	GIỮ, chốt lời từng phần
> 8%	Quá nóng	CẨN TRỌNG – Sắp đỉnh

Ví dụ thực tế:

• 2020: GDP tăng 2.9% (Covid) → Đáy – Cơ hội mua tuyệt vời
• 2021: GDP tăng 2.6% (lock down) → Vẫn là cơ hội
• 2022: GDP tăng 8.02% → Quá nóng – Nên giảm vị thế (từ 6 đến 12 tháng trước)
• 2023: GDP tăng 5.05% → Chậm lại – Thị trường sideway → Vẫn là cơ hội

➢ Cách tôi sử dụng:

Tôi không chỉ nhìn con số tuyệt đối, mà nhìn xu hướng:

• GDP đang tăng tốc (5% → 6% → 7%) → Tích cực
• GDP đang chậm lại (7% → 6% → 5%) → Cảnh giác

2. CPI – Lạm phát: Con quỷ thầm lặng

Lạm phát ảnh hưởng trực tiếp đến quyết định chính sách của NHNN, và do đó ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán.

➢ Bảng phân tích:

Mức CPI	Ảnh hưởng	Chiến lược
< 2%	Thấp – NHNN có thể nới lỏng	Tốt cho CK, đặc biệt BĐS
2% – 4%	Lý tưởng	Môi trường tốt nhất
4% – 6%	Cao – NHNN có thể thắt chặt	Cẩn trọng, ưu tiên tiêu dùng
> 6%	Rất cao – Thắt chặt chắc chắn	Giảm CK, tăng vàng/USD

➢ Đặc biệt chú ý cơ cấu lạm phát:

Không phải tất cả lạm phát đều giống nhau. Tôi phân tích theo từng nhóm:

1. Lạm phát lương thực:
   • Tăng cao → Xấu cho ngành F&B (chi phí nguyên liệu tăng)
2. Lạm phát nhà ở:
   • Tăng cao → Tốt cho BĐS (giá nhà tăng)
   • Nhưng nếu tăng quá nhanh → NHNN siết tín dụng BĐS
3. Lạm phát xăng dầu:
   • Tăng cao → Xấu cho vận tải, logistics, hàng không

Bài học: Khi CPI > 4%, hãy bắt đầu giảm vị thế dần.

3. Lãi suất điều hành – “Cần gạt mưa” của NHNN

Đây có lẽ là chỉ số quan trọng nhất với thị trường chứng khoán.

➢ Nguyên tắc đơn giản:

• Lãi suất GIẢM → Tiền chảy VÀO chứng khoán → Tốt
• Lãi suất TĂNG → Tiền chảy RA khỏi chứng khoán → Xấu

➢ Ảnh hưởng cụ thể:

Khi NHNN GIẢM lãi suất:

• Ngân hàng: Tín dụng tăng → Doanh thu tăng
• BĐS: Vay rẻ hơn → Nhu cầu mua nhà tăng
• Chứng khoán: Tiền gửi kém hấp dẫn → Chảy vào CK

Khi NHNN TĂNG lãi suất:

• Ngân hàng: Nợ xấu có thể tăng (khó trả lãi)
• BĐS: Vay đắt → Nhu cầu giảm
• Chứng khoán: Tiền gửi hấp dẫn → Rút khỏi CK

➢ Thực tế VN:

• 2019-2020: Giảm từ 6.25% → 4% → Bull market mạnh
• 2022-2023: Tăng lên 6% → Bear market
• 2024-2025: Ổn định 4.5% → Sideway/tăng nhẹ

Quy tắc của tôi: Khi NHNN bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, tôi tăng vị thế CK. Khi bắt đầu tăng lãi suất, tôi giảm vị thế.

4. Tỷ giá USD/VND – Ảnh hưởng ngầm nhưng mạnh

Nhiều người bỏ qua tỷ giá, nhưng nó ảnh hưởng rất lớn đến một số ngành.

➢ VND yếu đi (USD tăng):

• Xuất khẩu được lợi
• Nhập khẩu gặp khó:
• Doanh nghiệp có nợ USD: Trả nợ đắt hơn

➢ VND mạnh lên (USD giảm):

• Xuất khẩu giảm lợi nhuận
• Nhập khẩu được lợi
• BĐS: Nhà đầu tư nước ngoài thấy hấp dẫn hơn

➢ Cách tôi theo dõi:

• Nếu USD/VND tăng nhanh → Mua cổ phiếu có doanh thu xuất khẩu/tổng doanh thu lớn
• Nếu NHNN bán USD dự trữ liên tục → Cảnh báo: Dự trữ ngoại hối giảm

5. Tăng trưởng tín dụng – Nhiên liệu của nền kinh tế

Tín dụng là “dầu nhớt” của nền kinh tế. Không có tín dụng, doanh nghiệp không thể mở rộng, người dân không thể mua nhà, tiêu dùng giảm.

➢ Bảng đánh giá:

Tốc độ tín dụng	Ý nghĩa	Ảnh hưởng
< 10%/năm	Thắt chặt	Khó khăn cho DN
10-14%/năm	Vừa phải	Cân bằng tốt
14-18%/năm	Nới lỏng	Tốt cho tăng trưởng
> 18%/năm	Quá nóng	Nguy cơ bong bóng

➢ Ảnh hưởng trực tiếp:

• Ngân hàng: Tín dụng tăng → Doanh thu tăng
• BĐS: Tín dụng tăng → Dễ vay mua nhà
• Doanh nghiệp: Dễ vay để mở rộng

➢ Cách tôi sử dụng:

• Khi NHNN công bố nới room tín dụng → Tích cực mua ngân hàng, BĐS
• Khi siết tín dụng → Giảm các ngành này

III. CHÍNH SÁCH – KHI CHÍNH PHỦ ĐIỀU TIẾT

Thị trường không tự do hoàn toàn. Chính phủ, NHNN có thể điều tiết thị trường thông qua chính sách.

Nếu bạn hiểu chính sách, bạn có thể “cưỡi sóng” cùng họ.

1. Chính sách tiền tệ – Vũ khí của NHNN

NHNN có 4 công cụ chính:

A. Lãi suất điều hành (Đã nói ở trên)

B. Tỷ lệ dự trữ bắt buộc

Đây là % tiền gửi mà ngân hàng phải “đóng băng” tại NHNN.

• NHNN TĂNG dự trữ bắt buộc → Ngân hàng có ít tiền cho vay → Thắt chặt
• NHNN GIẢM dự trữ bắt buộc → Ngân hàng có nhiều tiền → Nới lỏng

C. Room tín dụng – Phân bổ “suất ăn”

Mỗi năm, NHNN phân bổ room (hạn mức) tín dụng cho từng ngân hàng.

➢ Cách tôi dùng thông tin này:

• Ngân hàng có room cao → Tiềm năng tăng trưởng tốt → Ưu tiên
• Ngân hàng room thấp → Tăng trưởng bị giới hạn → Tránh

2. Chính sách tài khóa – Khi chính phủ bơm tiền

A. Chi tiêu công

Khi chính phủ tăng chi tiêu công (xây đường, cầu, sân bay…):

• Xi măng: Nhu cầu tăng mạnh
• Thép: Cần cho xây dựng
• Xây dựng: Nhận thầu dự án
• Logistics: Vận chuyển vật liệu

➢ Cách theo dõi:

• Tỷ lệ giải ngân vốn đầu tư công (nếu < 50% giữa năm → Chậm)
• Các dự án lớn được phê duyệt

B. Chính sách thuế

➢ Giảm thuế TNDN:

• Lợi nhuận sau thuế tăng
• Giá cổ phiếu tăng

➢ Tăng thuế VAT, thuế môi trường:

• Chi phí sản xuất tăng
• Lợi nhuận giảm
• Giá cổ phiếu giảm

3. Chính sách ngành – “Làn sóng” bạn phải bắt

A. Bất động sản – Ngành nhạy cảm nhất

➢ Chính sách nới lỏng:

• Tăng room tín dụng BĐS
• Dễ phê duyệt dự án
• Giảm thuế chuyển nhượng → MUA cổ phiếu BĐS

➢ Chính sách thắt chặt:

• Hạn chế tín dụng
• Siết chặt cấp phép
• Tăng thuế → TRÁNH hoặc BÁN

Bài học: Trong BĐS, chính sách quan trọng hơn cả báo cáo tài chính.

4. Nâng hạng thị trường – Cơ hội lớn sắp tới

FTSE Russell đang cân nhắc nâng hạng VN từ Frontier Market lên Emerging Market (dự kiến 2026).

➢ Nếu được nâng hạng:

• Dòng tiền ngoại lớn (quỹ ETF theo chỉ số) phải mua cổ phiếu VN
• Ước tính: 3-5 tỷ USD vào thị trường
• VN-Index có thể tăng 30-50%

➢ Chiến lược của tôi:

• Tích lũy các cổ phiếu large-cap, thanh khoản tốt
• Đây sẽ là những cổ phiếu quỹ ngoại mua nhiều nhất

TẦM NHÌN VĨ MÔ TẠO NÊN SỰ KHÁC BIỆT

Sau nhiều năm đầu tư, tôi nhận ra một sự thật: Những nhà đầu tư kiếm tiền nhiều nhất không phải là người phân tích công ty giỏi nhất. Mà là người hiểu chu kỳ kinh tế và chính sách tốt nhất.

Bạn có thể chọn được công ty tuyệt vời. Nhưng nếu bạn mua sai thời điểm, bạn vẫn thua lỗ. Ngược lại, bạn mua một công ty “tạm ổn”, nhưng đúng thời điểm (đáy chu kỳ, chính sách hỗ trợ), bạn vẫn kiếm được lời lớn.

Vậy bây giờ, bạn hãy tự hỏi bản thân:

• Bạn có đang theo dõi GDP, CPI, lãi suất định kỳ không?
• Bạn có hiểu nền kinh tế đang ở giai đoạn nào của chu kỳ không?
• Bạn có điều chỉnh danh mục theo chu kỳ không? Hay bạn chỉ mua và giữ một cách máy móc?

Nếu câu trả lời là “chưa”, thì có lẽ đây là lúc bạn bắt đầu chú ý đến bức tranh lớn. Vì thị trường chứng khoán không tồn tại trong chân không. Nó là một phần của nền kinh tế. Và nền kinh tế có chu kỳ, có nhịp điệu riêng.

Người thành công là người nhảy theo nhịp của thị trường, không phải người đi ngược lại nó.

---

P/S: Trong phần tiếp theo, tôi sẽ chia sẻ về NGHỆ THUẬT NGHIÊN CỨU NGÀNH – Làm thế nào để xác định ngành nào sẽ bùng nổ trong giai đoạn tiếp theo. Đừng bỏ lỡ.

Hẹn gặp lại trong Phần III.